当前位置: 主页 > 医药股市 > 正文

医药投资大主线将于2018年正式启动

发布时间:2018-01-07 14:35 浏览:

  【中国制药网 医药股市】估值持续分化反映产业结构调整,龙头最为受益,2018年这一趋势将会在各个细分行业进一步演绎。继续推荐具有确定性、成长性、稀缺性的细分龙头。另外,格局重塑会导致成长性和确定性的双重不稳定,因此市场对于具备这两者,且未来竞争格局清晰的领域,都给以了充分溢价。此外,业绩+估值驱动大市值个股上涨,二线龙头估值逐渐进入合理区间,值得重点关注。

医药投资大主线将于2018年正式启动


  十余年积累,中国创新药产业星火燎原。机构预计医药投资最重要、弹性最大的主线将于2018年正式启动。

  广发证券:进入大时代,创新驱动医药股大行情

  创新药的估值体系,股价大部分涨幅在临床开发阶段;创新药的估值体系,股价大部分涨幅在临床开发阶段;中国仿制药质量升级,一致性评价和欧美转报双轮驱动。

  一线生物药纳入新版医保,价格昂贵妨碍放量的压制因素消除,多家上市公司大举投资生物仿制药研发,2019年有望上市多个生物仿制药。新型疫苗将在2018年逐步上市,HPV疫苗、13价肺炎疫苗等重磅产品均将实现几十亿的销售收入,疫苗渠道变革已经完成。随着招标和医保相关政策的落地执行,千亿级别原研药市场面临替代。

  2018年重点关注组合:恒瑞医药、复星医药、长春高新、华海药业、丽珠集团、瑞康医药、沃森生物等。

  医药与健康护理:浪潮之巅(海通证券)

  预计医药投资最重要、弹性最大的主线将于2018年正式启动,对于未来十年的4个判断:创新数量爆发;创新质量提升;创新是长期趋势;国内制药产业核心将从仿制向创新逐渐过渡。仿制药赚EPS的钱,创新药赚估值的钱;除了对产品管道进行估值之外,平台、团队以及支付能力同样重要。

  预计将有15-20个自主新药将在2018-2020年期间以最低每年4-5个的速度持续密集获批,产业的高潮将不断刺激和强化资本市场对创新药的认知;2020年左右,将有1-3个自主创新药在美国获批上市,国内创新药产业进入新阶段;2013年以来不断增长新药临床申请将保障创新药产业的长期趋势。

  重点配置创新药产业链,包括恒瑞医药、复星医药、贝达药业、泰格医药、丽珠集团、康弘药业、信立泰、亿帆医药等。

  中国医药梦,聚焦新龙头(国信证券)

  估值持续分化反映产业结构调整,龙头最为受益,2018 年这一趋势将会在各个细分行业进一步演绎。继续推荐具有确定性、成长性、稀缺性的细分龙头。

  格局重塑会导致成长性和确定性的双重不稳定,因此市场对于具备这两者,且未来竞争格局清晰的领域,都给以了充分溢价。此外,业绩+估值驱动大市值个股上涨,二线龙头估值逐渐进入合理区间,值得重点关注。

  投资建议:继续推荐具有确定性、成长性、稀缺性的细分龙头

  医药零售未来主旋律是集中度提升,推荐老百姓、一心堂。医药批发推荐预计整合康德乐后效率提升的上海医药。医疗器械领域关注销售平台型公司以及化学发光龙头,推荐迈克生物、乐普医疗、鱼跃医疗等。医疗服务领域关注复制性强的连锁医疗机构,推荐美年健康等。血制品行业见底,推荐低估值龙头华兰生物,重组蛋白领域继续推荐竞争格局好、具有技术或市场壁垒的龙头企业长春高新、通化东宝等。

  CAR-T国内产业化突破在即,Yescarta有望首发上市(东方证券)

  2017年12月5日,复星凯特生物科技有限公司在上海张江举办了以“治愈肿瘤、引领未来”为主题的细胞治疗基地启动仪式。

  肿瘤免疫治疗发展迅猛,CAR-T与PD-1各领风骚。近年来,肿瘤免疫治疗(Immuno-oncologyTherapy,I-O)呈现加速发展态势。据不完全统计,FDA批准上市的16个相关药物中,其中12个是2010年后获批的。具体来看,I-O包含主动治疗方法(免疫细胞疗法、溶瘤病毒等)和被动治疗方法(免疫检查点抑制剂等)。2014年7月,BMSPD-1单抗Opdivo获批上市开启了肿瘤免疫治疗的新时代。目前,PD-(L)1单抗已经成为肿瘤治疗临床研究的明星药物。2017年8月30日,FDA批准诺华CAR-T疗法Kymriah(tisagenlecleucel)上市,用于治疗青少年和儿童急性淋巴细胞白血病(ALL),这是I-O主动治疗的重要突破。

  国内CAR-T技术与国外差距较小,产业化突破在即。与其他药品研发领域相比,国内免疫细胞疗法技术和临床试验开展与国外差距较小。目前,国内有多家企业积极进行探索研究,包括恒瑞医药、安科生物、西比曼、复星医药等。但是,由于16年5月“魏则西事件”的影响,国内细胞免疫治疗被叫停。卫计委对待免疫细胞治疗态度比较谨慎,准入审批时间尚无准确预期。根据2017年10月23日发布的《药品注册管理办法(修订稿)》规定,细胞治疗类产品按药品进行注册上市的,可按治疗用生物制品相应类别要求进行申报。

  CAR-T技术逐步成熟,KiteYescarta有望国内首发上市。继首个CAR-T疗法Kymriah上市后,2017年10月18日,KitePharmaKTE-C19(Yescarta)获FDA批准上市,用于特定类型的大B细胞淋巴瘤。同时,Yescarta成为第一款申报EMA(欧盟药品管理局)上市申请的CAR-T药物。我们认为,CAR-T技术的临床应用逐步成熟。随着复星医药细胞治疗基地的落成,KiteYescarta将有望成为国内首批上市CAR-T疗法。

  建议关注国内免疫细胞疗法布局较为领先的企业,如复星医药、恒瑞医药、安科生物等。

    原标题:十余年积累,这个行业主线行情将于2018年正式启动




    上一篇:未名医药:控股股东拟增持1
    下一篇:医药行业强者恒强时代到来 千亿市值俱乐部成员增至4家

    友情链接/网站合作咨询:

    ©2011 - 2017 版权所有 All Rights Reserved